整体来看，受环保治理和错峰生产影响，大部分地区熟料批发处于紧平衡状态，再加上长三角沿江熟料价格提前上涨，助力水泥价格企稳，进入 8 月份后，随着下游水泥需求恢复，多地区水泥价格将进入上行通道。 华融证券建议关注区域协同执行较好，政府环保力度较大的相关区域内标的。

申万宏源认为水泥板块，下半年“淡季不淡”，熟料供需格局持续向好将对水泥价格形成支撑，高利润可持续性大概率超预期；后供给侧时期水泥板块选股逻辑需围绕区域属性、成长属性、资源属性三条主线筛选短期有弹性，中期有成长，长期能胜出的企业，下半年我们建议将权重侧重于区域属性和成长属性，推荐华新水泥、海螺水泥。玻璃板块，格局长优短忧，需求释放和冷修停产都有阶段性滞后征兆，红利集中释放会迟到但不会缺席，此外，环保趋严背景下日趋平滑的成本曲线使优质龙头逐步放大的相对优势是确定性机会。